No contexto da nova ronda de revolução científica e tecnológica e da ascensão do nacionalismo global em matéria de recursos, a oferta de nova capacidade diminuiu, enquanto os campos emergentes a jusante são continuamente expandidos.Espera-se que setores relacionados, como materiais de flúor, produtos químicos de fósforo, aramida e outras indústrias, continuem.Está também optimista quanto às suas perspectivas de desenvolvimento.
Indústria química de flúor: O espaço de mercado está em constante expansão
Em 2022, o desempenho das empresas listadas no setor fluoroquímico foi brilhante.De acordo com estatísticas incompletas, nos primeiros três trimestres, o lucro líquido de mais de 10 empresas fluoroquímicas listadas aumentou ano a ano, e o lucro líquido de algumas empresas aumentou mais de 6 vezes ano a ano.Do refrigerante ao novo material de flúor, às novas baterias de lítio de energia, os produtos químicos de flúor têm expandido continuamente seu espaço de mercado com suas vantagens de desempenho exclusivas.
A fluorita é a matéria-prima mais importante para a cadeia da indústria fluoroquímica.O ácido fluorídrico feito de matérias-primas é a base da moderna indústria química fluorada.Como núcleo de toda a cadeia da indústria fluoroquímica, o ácido fluorídrico é a matéria-prima básica para a fabricação de produtos químicos de flúor intermediários e downstream.As principais indústrias a jusante incluem refrigerante.
De acordo com o “Protocolo de Montreal”, em 2024, a produção e utilização de três gerações de refrigerantes no meu país irão congelar no nível de referência.O Relatório de Pesquisa de Valores Mobiliários do Yangtze acredita que após a disputa de cotas de refrigerante de três gerações, as empresas poderão retornar a um nível de fornecimento mais orientado para o mercado.A cota do refrigerante de três gerações em 2024 foi oficialmente congelada, e a cota acumulada do refrigerante de segunda geração em 2025 foi reduzida em 67,5%.Espera-se que isso traga uma lacuna de oferta de 140 mil toneladas/ano.Em termos de procura, a dureza do setor imobiliário ainda existe.Sob a otimização da prevenção e controle da epidemia, indústrias como a de eletrodomésticos podem se recuperar gradualmente.Espera-se que três gerações de refrigerante sejam revertidas a partir da parte inferior do boom.
O China Business Industry Research Institute prevê que, com o rápido desenvolvimento de novas energias, novos veículos energéticos, semicondutores, eletrônicos e indústrias médicas, intermediários contendo flúor, monômero especial de flúor, refrigerante de flúor, novo tipo de agente extintor de incêndio contendo flúor, etc. O desenvolvimento de novos tipos de tecnologia de química fina contendo flúor continuou a se aprofundar.O espaço de mercado destas indústrias a jusante é continuamente expandido, o que trará novos pontos de crescimento para a indústria química fluorada.
A China Galaxy Securities e a Guosen Securities acreditam que se espera que os materiais químicos de alta qualidade continuem a aumentar a taxa de localização, otimistas em relação às placas de fluorita, como o refrigerante de fluorita.
Indústria química de fósforo: O escopo da aplicação a jusante é ampliado
Em 2022, afectada pelas reformas estruturais do lado da oferta e pelo “controlo duplo” do consumo de energia, a nova capacidade de produção de produtos químicos de fósforo tem capacidade de produção limitada e preços elevados, estabelecendo as bases de desempenho para o sector químico de fósforo.
O minério fosfatado é a matéria-prima básica da cadeia da indústria química fosfatada.O downstream inclui fertilizantes fosfatados, fosfato de qualidade alimentar, fosfato de ferro-lítio e outros produtos.Entre eles, o fosfato de ferro-lítio é a categoria mais próspera na atual cadeia da indústria química de fosfato.
Entende-se que para cada 1 tonelada de fosfato de ferro são produzidas 0,5 ~ 0,65 toneladas e 0,8 toneladas de um fosfato de amônio.O crescimento em alta velocidade da demanda por fosfato de ferro-lítio ao longo da cadeia industrial até a transmissão upstream aumentará a demanda por minério de fosfato no campo de novas energias.No processo de produção real, a bateria de fosfato de ferro-lítio de 1gWh requer 2.500 toneladas de materiais ortopédicos de fosfato de ferro-lítio, correspondendo a 1.440 toneladas de fosfato (dobramento, ou seja, P2O5 = 100%).Estima-se que até 2025 a demanda por fosfato de ferro atingirá 1,914 milhão de toneladas, e a demanda correspondente por minério de fosfato será de 1,11 milhão de toneladas, representando aproximadamente 4,2% da demanda total por minério de fosfato.
O Relatório de Pesquisa de Valores Mobiliários da Guosen acredita que fatores multipartidários promoverão conjuntamente a alta prosperidade contínua da cadeia da indústria química do fósforo.Do ponto de vista a montante, no contexto do aumento do limiar de entrada da indústria no futuro e da elevada pressão da protecção ambiental, o seu lado da oferta continuará a diminuir, e os atributos de escassez de recursos são proeminentes.A sobreposição dos preços da energia estrangeira aumentou para promover o elevado custo dos produtos químicos de fósforo no estrangeiro, e surgiu a vantagem de custos das empresas nacionais relevantes.Além disso, a crise global dos cereais e o ciclo de prosperidade agrícola promoverão o aumento da procura de fertilizantes fosfatados;o crescimento explosivo das baterias de fosfato de ferro também proporciona um importante aumento incremental na demanda por minério de fosfato.
A Capital Securities disse que a causa raiz de uma nova rodada de inflação de recursos globais é o ciclo de capacidade de produção, incluindo as despesas de capital inadequadas nos últimos 5 a 10 anos em recursos minerais, incluindo a falta de despesas de capital nos últimos 5 a 10 anos. anos, e a libertação de nova capacidade demorará muito tempo.A tensão do fornecimento anual de minério de fósforo é difícil de aliviar.
Os títulos de código aberto acreditam que a nova via energética continuou a ter uma elevada prosperidade e tem estado optimista em relação aos materiais a montante, como os produtos químicos de fósforo, durante muito tempo.
Aramida：Inovação para alcançar um negócio incremental
Com o rápido desenvolvimento da indústria da informação, a aramida tem atraído cada vez mais a atenção do mercado de capitais.
A fibra de aramida é uma das três fibras de alto desempenho do mundo.Está incluído na indústria emergente estratégica nacional e é também um material estratégico de alta qualidade para o apoio de longo prazo do país.Em abril de 2022, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação e a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma propuseram conjuntamente que é necessário melhorar o nível de produção de fibra de alto desempenho e apoiar a aplicação de aramida no campo de alta qualidade.
A aramida possui duas formas estruturadas de aramida e meio, e a principal a jusante inclui as indústrias de cabos de fibra óptica.Os dados mostram que em 2021, o tamanho do mercado global de aramida era de US$ 3,9 bilhões e espera-se que aumente para US$ 6,3 bilhões em 2026, com uma taxa composta de crescimento anual de 9,7%.
Nos últimos anos, a indústria de cabos de fibra óptica da China desenvolveu-se rapidamente e saltou para o primeiro lugar no mundo.Segundo estatísticas do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, a extensão total da linha nacional de cabos ópticos em 2021 atingiu 54,88 milhões de quilômetros, e a demanda por produtos de aramida de alto perfil foi próxima de 4.000 toneladas, das quais 90% ainda dependem de importações.No primeiro semestre de 2022, a extensão total da linha nacional de cabos ópticos atingiu 57,91 milhões de quilômetros, um aumento de 8,2% ano a ano.
Yangtze Securities, Huaxin Securities e Guosen Securities acreditam que, em termos de aplicação, os padrões de equipamentos de autoproteção no meio da aramida avançarão gradualmente, e a demanda pela aramida na área de comunicação óptica e borracha permanecerá forte .Além disso, a demanda do mercado de revestimento eletrodermilida de lítio é ampla.Com a aceleração das alternativas nacionais da aramida, espera-se que o nível de domesticação no futuro aumente significativamente, e os stocks do sector relevante merecem atenção.
Horário da postagem: 10 de janeiro de 2023