No contexto da nova rodada de revolução científica e tecnológica e da ascensão do nacionalismo global de recursos, a oferta de novas capacidades diminuiu, enquanto os campos emergentes a jusante estão em constante expansão. Espera-se que setores relacionados, como materiais de flúor, produtos químicos de fósforo, aramida e outras indústrias, continuem. A empresa também está otimista quanto às suas perspectivas de desenvolvimento.
Indústria química de flúor: o mercado está em constante expansão
Em 2022, o desempenho das empresas listadas na indústria de fluorquímicos foi brilhante. De acordo com estatísticas incompletas, nos três primeiros trimestres, o lucro líquido de mais de 10 empresas listadas na indústria de fluorquímicos aumentou em relação ao ano anterior, e o lucro líquido de algumas empresas aumentou mais de 6 vezes em relação ao ano anterior. De refrigerantes a novos materiais de flúor, passando por baterias de lítio de nova energia, os produtos químicos de flúor têm expandido continuamente seu espaço de mercado com suas vantagens de desempenho únicas.
A fluorita é a matéria-prima mais importante para a cadeia da indústria fluoroquímica. O ácido fluorídrico, como matéria-prima, é a base da moderna indústria química fluorada. Como núcleo de toda a cadeia da indústria fluoroquímica, o ácido fluorídrico é a matéria-prima básica para a fabricação de produtos químicos fluorados a jusante e a jusante. As principais indústrias a jusante incluem refrigerantes.
De acordo com o "Protocolo de Montreal", em 2024, a produção e o uso de refrigerantes de terceira geração em meu país congelarão no nível básico. O Relatório de Pesquisa de Valores Mobiliários de Yangtze acredita que, após a disputa pela cota de refrigerantes de terceira geração, as empresas poderão retornar a um nível de fornecimento mais voltado para o mercado. A cota do refrigerante de terceira geração em 2024 foi oficialmente congelada, e a cota cumulativa do refrigerante de segunda geração em 2025 foi reduzida em 67,5%. Espera-se que isso crie uma lacuna de fornecimento de 140.000 toneladas/ano. Em termos de demanda, a resistência do setor imobiliário ainda existe. Com a otimização da prevenção e controle de epidemias, setores como o de eletrodomésticos podem se recuperar gradualmente. Espera-se que a terceira geração de refrigerantes reverta a partir do fundo do poço.
O Instituto de Pesquisa Industrial e Comercial da China prevê que, com o rápido desenvolvimento das indústrias de novas energias, veículos de nova energia, semicondutores, eletrônicos e médica, intermediários contendo flúor, monômeros especiais de flúor, refrigerantes fluoretados, novos tipos de agentes extintores de incêndio contendo flúor, etc., o desenvolvimento de novos tipos de tecnologia química fina contendo flúor tem se aprofundado continuamente. O espaço de mercado dessas indústrias a jusante está em constante expansão, o que trará novos pontos de crescimento para a indústria química fluoretada.
A China Galaxy Securities e a Guosen Securities acreditam que materiais químicos de ponta devem continuar a aumentar a taxa de localização, sendo otimistas em relação às placas de fluorita, como o refrigerante de fluorita.
Indústria química do fósforo: O âmbito da aplicação a jusante é alargado
Em 2022, afetada pelas reformas estruturais do lado da oferta e pelo “duplo controle” do consumo de energia, a nova capacidade de produção de produtos químicos de fósforo tem capacidade de produção limitada e preços altos, estabelecendo a base de desempenho para o setor químico de fósforo.
O minério de fosfato é a matéria-prima básica para a cadeia da indústria química de fosfato. A jusante inclui fertilizantes fosfatados, fosfato de grau alimentício, fosfato de ferro-lítio e outros produtos. Entre eles, o fosfato de ferro-lítio é a categoria mais próspera na atual cadeia da indústria química de fosfato.
Entende-se que para cada tonelada de fosfato de ferro, são produzidas de 0,5 a 0,65 toneladas, sendo 0,8 toneladas de fosfato de amônio. O rápido crescimento da demanda por fosfato de ferro-lítio ao longo da cadeia industrial até a transmissão a montante aumentará a demanda por minério de fosfato no setor de novas energias. No processo de produção real, a bateria de fosfato de ferro-lítio de 1 gWh requer 2.500 toneladas de materiais ortopédicos de fosfato de ferro-lítio, o que corresponde a 1.440 toneladas de fosfato (dobrado, ou seja, P2O5 = 100%). Estima-se que, até 2025, a demanda por fosfato de ferro atingirá 1,914 milhão de toneladas, e a demanda correspondente por minério de fosfato será de 1,11 milhão de toneladas, representando aproximadamente 4,2% da demanda total de minério de fosfato.
O Relatório de Pesquisa da Guosen Securities acredita que fatores multilaterais promoverão conjuntamente a alta prosperidade contínua da cadeia da indústria química de fósforo. Do ponto de vista do upstream, no contexto do aumento do limiar de entrada na indústria no futuro e da alta pressão da proteção ambiental, sua oferta continuará a se restringir, e os atributos de escassez de recursos são proeminentes. Os preços de energia estrangeiros sobrepostos aumentaram, promovendo o alto custo dos produtos químicos de fósforo no exterior, e a vantagem de custo das empresas nacionais relevantes surgiu. Além disso, a crise global de grãos e o ciclo de prosperidade agrícola promoverão o aumento da demanda por fertilizantes fosfatados; o crescimento explosivo das baterias de fosfato de ferro também proporciona um aumento incremental significativo na demanda por minério de fosfato.
A Capital Securities afirmou que a causa raiz de uma nova onda de inflação global de recursos é o ciclo de capacidade de produção, incluindo o investimento de capital inadequado em recursos minerais nos últimos 5 a 10 anos, incluindo a falta de investimento de capital nos últimos 5 a 10 anos, e a liberação de nova capacidade levará muito tempo. A tensão no fornecimento de minério de fósforo durante o ano é difícil de aliviar.
A Open Source Securities acredita que o novo setor energético continua com alta prosperidade e tem sido otimista sobre os materiais upstream, como produtos químicos de fósforo, há muito tempo.
Aramida：Inovação para alcançar um negócio incremental
Com o rápido desenvolvimento da indústria da informação, a aramida tem atraído cada vez mais a atenção do mercado de capitais.
A fibra de aramida é uma das três fibras de alto desempenho do mundo. Ela está incluída na indústria emergente estratégica nacional e também é um material estratégico de alta qualidade para o suporte de longo prazo do país. Em abril de 2022, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação e a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma propuseram conjuntamente a necessidade de melhorar o nível de produção de fibras de alto desempenho e apoiar a aplicação da aramida no setor de alta qualidade.
A aramida possui duas formas estruturadas: a aramida e o meio, e o principal segmento a jusante inclui as indústrias de cabos de fibra óptica. Dados mostram que, em 2021, o mercado global de aramida era de US$ 3,9 bilhões e a expectativa é de que aumente para US$ 6,3 bilhões em 2026, com uma taxa de crescimento anual composta de 9,7%.
Nos últimos anos, a indústria chinesa de cabos de fibra óptica desenvolveu-se rapidamente e saltou para o primeiro lugar no mundo. De acordo com estatísticas do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, a extensão total da rede nacional de cabos ópticos em 2021 atingiu 54,88 milhões de quilômetros, e a demanda por produtos de aramida de alto perfil foi de quase 4.000 toneladas, das quais 90% ainda dependem de importações. No primeiro semestre de 2022, a extensão total da rede nacional de cabos ópticos atingiu 57,91 milhões de quilômetros, um aumento de 8,2% em relação ao ano anterior.
A Yangtze Securities, a Huaxin Securities e a Guosen Securities acreditam que, em termos de aplicação, os padrões de equipamentos de autoproteção para a aramida intermediária avançarão gradualmente, e a demanda por aramida nas áreas de comunicação óptica e borracha permanecerá forte. Além disso, a demanda por revestimentos de eletrodermamida de lítio é ampla. Com a aceleração do mercado de alternativas nacionais para a aramida, espera-se que o nível de domesticação no futuro aumente significativamente, e as ações do setor relevante merecem atenção.
Data de publicação: 10/01/2023