No contexto da nova onda de revolução científica e tecnológica e da ascensão do nacionalismo global de recursos, a oferta de nova capacidade produtiva diminuiu, enquanto os setores emergentes a jusante continuam a expandir-se. Espera-se que setores relacionados, como materiais fluorados, produtos químicos à base de fósforo, aramida e outras indústrias, continuem a crescer. Há também otimismo quanto às suas perspectivas de desenvolvimento.
Indústria química do flúor: o mercado está em constante expansão.
Em 2022, o desempenho das empresas de fluorquímica listadas na bolsa foi promissor. Segundo dados ainda incompletos, nos três primeiros trimestres, o lucro líquido de mais de 10 empresas do setor aumentou em relação ao ano anterior, e o lucro líquido de algumas delas cresceu mais de seis vezes em comparação com o mesmo período do ano anterior. De refrigerantes a novos materiais à base de fluoreto, passando por baterias de lítio para novas energias, os produtos químicos à base de fluoreto têm expandido continuamente seu espaço de mercado graças às suas vantagens de desempenho exclusivas.
A fluorita é a matéria-prima inicial mais importante para a cadeia da indústria de fluorquímicos. O ácido fluorídrico, produzido a partir dessa matéria-prima, é a base da moderna indústria de fluorquímicos. Como elemento central de toda a cadeia da indústria de fluorquímicos, o ácido fluorídrico é a matéria-prima básica para a fabricação de produtos químicos fluorados intermediários e finais. Entre os principais setores que utilizam a fluorita como matéria-prima final, destaca-se o de refrigerantes.
De acordo com o “Protocolo de Montreal”, em 2024, a produção e o uso de refrigerantes de terceira geração no meu país serão congelados no nível básico. O Relatório de Pesquisa da Yangtze Securities acredita que, após a disputa pelas cotas de refrigerantes de terceira geração, as empresas poderão retornar a um nível de oferta mais orientado para o mercado. A cota de refrigerantes de terceira geração em 2024 foi oficialmente congelada, e a cota cumulativa de refrigerantes de segunda geração em 2025 foi reduzida em 67,5%. Espera-se que isso gere um déficit de oferta de 140.000 toneladas/ano. Em termos de demanda, o setor imobiliário ainda apresenta dificuldades. Com a otimização das medidas de prevenção e controle da epidemia, setores como o de eletrodomésticos podem se recuperar gradualmente. Espera-se que o mercado de refrigerantes de terceira geração retome o crescimento após o período de baixa.
O Instituto de Pesquisa da Indústria Empresarial da China prevê que, com o rápido desenvolvimento de novas energias, veículos de novas energias, semicondutores, eletrônicos e indústrias médicas, o desenvolvimento de novos tipos de tecnologias químicas finas contendo flúor, como intermediários contendo flúor, monômeros especiais de fluoreto, fluidos refrigerantes à base de fluoreto e novos agentes extintores de incêndio à base de flúor, continuará a se aprofundar. O mercado dessas indústrias a jusante está em constante expansão, o que trará novos pontos de crescimento para a indústria química fluorada.
A China Galaxy Securities e a Guosen Securities acreditam que a taxa de nacionalização de materiais químicos de alta qualidade deverá continuar a aumentar, e estão otimistas em relação às placas de fluorita, como a fluorita para refrigerantes.
Indústria química do fósforo: o escopo da aplicação a jusante é ampliado.
Em 2022, afetada pelas reformas estruturais do lado da oferta e pelo "controle duplo" do consumo de energia, a nova capacidade de produção de produtos químicos à base de fósforo apresentou capacidade produtiva limitada e preços elevados, estabelecendo as bases para o desempenho do setor químico de fósforo.
O minério de fosfato é a matéria-prima básica para a cadeia produtiva da indústria química de fosfatos. Os produtos derivados incluem fertilizantes fosfatados, fosfato de grau alimentício, fosfato de ferro e lítio, entre outros. Dentre eles, o fosfato de ferro e lítio é a categoria mais próspera na atual cadeia produtiva da indústria química de fosfatos.
Entende-se que para cada tonelada de fosfato de ferro são produzidas de 0,5 a 0,65 toneladas de fosfato de lítio e 0,8 toneladas de fosfato de amônio. O rápido crescimento da demanda por fosfato de ferro e lítio ao longo da cadeia produtiva, até o ponto de transmissão a montante, aumentará a demanda por minério de fosfato no setor de novas energias. No processo produtivo real, uma bateria de fosfato de ferro e lítio de 1 gWh requer 2.500 toneladas de fosfato de ferro e lítio, o que corresponde a 1.440 toneladas de fosfato (ou seja, P₂O₅ = 100%). Estima-se que, até 2025, a demanda por fosfato de ferro atingirá 1,914 milhão de toneladas, e a demanda correspondente por minério de fosfato será de 1,11 milhão de toneladas, representando aproximadamente 4,2% da demanda total por minério de fosfato.
O relatório de pesquisa da Guosen Securities acredita que diversos fatores, em conjunto, impulsionarão a prosperidade contínua da cadeia produtiva da indústria de fósforo. Do ponto de vista da produção, em um contexto de aumento das barreiras de entrada no setor e da forte pressão ambiental, a oferta continuará a se restringir, com destaque para a escassez de recursos. A sobreposição dos preços da energia no exterior elevou os custos dos produtos químicos de fósforo, criando uma vantagem competitiva para as empresas nacionais. Além disso, a crise global de grãos e o ciclo de prosperidade agrícola impulsionarão a demanda por fertilizantes fosfatados; o crescimento expressivo das baterias de fosfato de ferro também contribui significativamente para o aumento da demanda por minério de fosfato.
A Capital Securities afirmou que a causa principal de uma nova onda de inflação global de recursos é o ciclo de capacidade de produção, incluindo o investimento de capital inadequado nos últimos 5 a 10 anos em recursos minerais, e a falta de investimento de capital nesse mesmo período, o que dificulta o alívio da tensão no fornecimento de minério de fósforo ao longo do tempo.
Os investidores de capital aberto acreditam que o setor de novas energias tem apresentado alta prosperidade contínua e se mostram otimistas em relação às matérias-primas, como os produtos químicos à base de fósforo, há bastante tempo.
Aramida：Inovação para alcançar um crescimento incremental nos negócios
Com o rápido desenvolvimento da indústria da informação, a aramida tem atraído cada vez mais a atenção do mercado de capitais.
A fibra de aramida é uma das três fibras de alto desempenho do mundo. Ela está incluída na indústria emergente estratégica nacional e também é um material estratégico de alta tecnologia para o apoio a longo prazo do país. Em abril de 2022, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação e a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma propuseram conjuntamente a necessidade de melhorar o nível de produção de fibras de alto desempenho e apoiar a aplicação da aramida no setor de alta tecnologia.
A aramida possui duas formas estruturadas: a aramida pura e o material intermediário. Seu principal uso final inclui a indústria de cabos de fibra óptica. Dados indicam que, em 2021, o mercado global de aramida movimentou US$ 3,9 bilhões e a expectativa é que alcance US$ 6,3 bilhões em 2026, com uma taxa de crescimento anual composta de 9,7%.
Nos últimos anos, a indústria chinesa de cabos de fibra óptica desenvolveu-se rapidamente e ascendeu ao primeiro lugar mundial. De acordo com estatísticas do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, a extensão total da rede nacional de cabos de fibra óptica em 2021 atingiu 54,88 milhões de quilômetros, e a demanda por produtos de aramida de alta qualidade foi de quase 4 bilhões de toneladas, das quais 90% ainda dependem de importações. No primeiro semestre de 2022, a extensão total da rede nacional de cabos de fibra óptica alcançou 57,91 milhões de quilômetros, um aumento de 8,2% em relação ao ano anterior.
As corretoras Yangtze Securities, Huaxin Securities e Guosen Securities acreditam que, em termos de aplicação, os padrões para equipamentos de autoproteção em aramida avançarão gradualmente, e a demanda por aramida nos setores de comunicação óptica e borracha permanecerá forte. Além disso, a demanda de mercado por revestimentos de lítio-eletrodermidis é ampla. Com a aceleração do desenvolvimento de alternativas nacionais à aramida, espera-se que o nível de nacionalização aumente significativamente no futuro, e as ações do setor merecem atenção.
Data da publicação: 10 de janeiro de 2023