O ano de 2023 se aproxima. Com a otimização das políticas de prevenção e controle da epidemia, a força das medidas para estabilizar o crescimento e o efeito de base baixa, diversas instituições de pesquisa preveem que o crescimento anual do PIB da China terá uma recuperação significativa neste ano. Como um pilar da economia nacional, a indústria química conecta diversos recursos e energia a montante, enquanto a jusante está diretamente relacionada às necessidades diárias da população. Em 2023, a indústria química deve considerar tanto as flutuações do ciclo de estoques quanto a mudança de rumo, então quais áreas se tornarão os principais polos de investimento? Para satisfazer os leitores, as estratégias de investimento em petróleo e química de corretoras como Huaxin Securities, New Century Securities, Changjiang Securities e China Merchants Securities serão analisadas detalhadamente.
A recente Conferência Central de Trabalho Econômico declarou claramente que devem ser feitos esforços para expandir a demanda interna, e o recente ajuste na política de controle da epidemia acelerou a recuperação do mercado consumidor interno. Nesse contexto, diversas corretoras acreditam que: em 2023, a demanda por alguns produtos químicos deverá retomar o crescimento, e a placa de novos materiais químicos, utilizada na modernização de novas energias, armazenamento de energia, semicondutores e na indústria militar, manterá um volume de negócios elevado. Dentre eles, materiais semicondutores, materiais fotovoltaicos e materiais de lítio merecem especialmente a atenção dos investidores.
Materiais semicondutores: aproveite a substituição nacional para acelerar o progresso.
Em 2022, devido ao ambiente econômico global, às flutuações do ciclo de prosperidade da indústria e ao impacto repetido da epidemia, todo o setor de eletrônicos enfrentou certa pressão operacional. Mas, de modo geral, a indústria de semicondutores da China continua crescendo.
O relatório de pesquisa da Guoxin Securities apontou que a taxa de nacionalização de materiais semicondutores no país era de apenas cerca de 10% em 2021, o que representava uma desvantagem em termos de variedade e competitividade. No entanto, a longo prazo, a indústria de circuitos integrados do país trilhará o caminho da inovação independente. Espera-se que os materiais e equipamentos nacionais possam obter mais recursos e oportunidades, e que o ciclo de substituição nacional se encurte.
Nos últimos anos, a demanda por aplicações de semicondutores e mercados de consumo tem aumentado de forma constante. Em 2021, as vendas globais de semicondutores atingiram US$ 555,9 bilhões, um aumento de US$ 45,5 bilhões em relação a 2020; espera-se que continuem a crescer em 2022, atingindo US$ 601,4 bilhões. Existem muitos tipos de materiais semicondutores, sendo os três principais em participação de mercado os wafers de silício, gases e moldagem por luz. Além disso, a participação de mercado de fluidos e almofadas de polimento, reagentes adesivos para litografia, litografia, produtos químicos úmidos e alvos de pulverização catódica é de 7,2%, 6,9%, 6,1%, 4,0% e 3,0%, respectivamente.
O relatório de pesquisa da Guangfa Securities acredita que a entrada no setor de materiais semicondutores (químicos eletrônicos) por meio de pesquisa e desenvolvimento internos ou fusões e aquisições é um modelo cada vez mais comum para empresas químicas buscarem transformação nos últimos anos. Enquanto empresas bem-sucedidas nessa transformação podem alcançar avaliações de mercado mais altas e, ao mesmo tempo, se beneficiar de um crescimento mais rápido no setor, inauguramos uma onda de crescimento duplo. Nesse contexto de rápido desenvolvimento da indústria nacional de semicondutores, empresas de materiais relacionados também encontraram uma boa oportunidade para substituir concorrentes no mercado interno. Espera-se que algumas empresas com forte capacidade de P&D, carteira de clientes consolidada e sucesso na transformação e atualização de seus produtos compartilhem o rápido desenvolvimento da indústria de semicondutores.
A Ping An Securities Research relata que existem muitos fatores, como o "ciclo do silício" e os ciclos macroeconômicos, e que a indústria de semicondutores deve atingir seu ponto mais baixo em 2023.
O relatório da Western Securities Research acredita que o aumento do controle de exportações dos EUA acelerará a busca por alternativas domésticas para materiais semicondutores. Eles estão otimistas em relação aos mercados de materiais semicondutores, componentes e equipamentos relacionados, bem como ao mercado de carboneto de silício.
Material fotovoltaico: o mercado de PoE, avaliado em dez bilhões, está prestes a decolar.
Em 2022, no âmbito da promoção da política do meu país, o número de novas instalações na indústria fotovoltaica nacional aumentou significativamente, e a demanda por película adesiva fotovoltaica também aumentou.
As matérias-primas para filmes adesivos fotovoltaicos dividem-se em dois tipos: elastômero de etileno-acetato de etila (EVA) e elastômero de poliolefina (POE). O EVA, atualmente a principal matéria-prima para filmes adesivos fotovoltaicos, apresenta um alto grau de dependência de importações e possui um grande potencial para nacionalização da produção no futuro. Ao mesmo tempo, prevê-se que a demanda por EVA no setor de filmes adesivos fotovoltaicos no Brasil poderá atingir 45,05% em 2025.
Outra matéria-prima importante, o POE, pode ser aplicado em setores como o fotovoltaico, automotivo, de cabos, de espuma, de eletrodomésticos e outros. Atualmente, o filme adesivo para embalagens fotovoltaicas tornou-se a maior área de aplicação do POE. De acordo com o "Mapa de Desenvolvimento da Indústria Fotovoltaica da China (Edição de 2021)", a participação de mercado do filme adesivo de POE e do filme adesivo de polietileno expandido (EPE) no mercado interno aumentou para 23,1% em 2021. Nos últimos anos, com o aumento contínuo da produção de componentes fotovoltaicos no país e a crescente penetração do POE no filme adesivo fotovoltaico, a demanda doméstica por POE tem aumentado de forma constante.
No entanto, devido às altas barreiras de produção do POE, atualmente as empresas nacionais não possuem capacidade de produção de POE, e todo o consumo nacional depende de importações. Desde 2017, empresas nacionais têm desenvolvido sucessivamente produtos de POE. Espera-se que empresas privadas como Wanhua Chemical, Oriental Shenghong, Rongsheng Petrochemical e Satellite Chemistry consigam, no futuro, substituir o POE produzido internamente.
Materiais para baterias de lítio: os embarques dos quatro principais materiais foram ainda mais aumentados.
Em 2022, o mercado chinês de veículos de novas energias e de armazenamento de energia em baterias de lítio manteve-se em alta, impulsionando um aumento significativo nas remessas de materiais para baterias de lítio. De acordo com dados da Associação Automobilística da China, de janeiro a novembro de 2022, a produção e as vendas de veículos de novas energias no país atingiram 6,253 milhões e 6,067 milhões de unidades, respectivamente, um aumento médio anual, e a participação de mercado alcançou 25%.
O Instituto de Pesquisa da Indústria de Alta Tecnologia (GGII) prevê vender mais de 6,7 milhões de veículos de nova energia no mercado interno chinês em 2022; espera-se que o mercado de veículos de nova energia da China ultrapasse 9 milhões de unidades em 2023. Em 2022, a taxa de crescimento das remessas de baterias de lítio na China deverá ultrapassar 100%, a taxa de crescimento das remessas de baterias de potência deverá ultrapassar 110% e a taxa de crescimento das remessas de baterias de lítio para armazenamento de energia deverá ultrapassar 150%. O crescimento significativo das remessas de baterias de lítio impulsionou, em diferentes graus, os quatro principais materiais utilizados na fabricação de baterias de lítio: positivo, negativo, diafragma e eletrólito, além de outros materiais como hexafluorofosfato de lítio e folha de cobre.
Os dados mostram que, no primeiro semestre de 2022, a China exportou 770.000 toneladas de materiais eletrônicos para baterias de lítio, um aumento de 62% em relação ao ano anterior; as exportações de materiais para eletrodos negativos foram de 540.000 toneladas, um aumento de 68% em relação ao ano anterior; e as exportações de eletrólitos foram de 330.000 toneladas, um aumento de 63% em relação ao ano anterior. No geral, em 2022, as exportações totais dos quatro principais componentes de baterias de lítio na China mantiveram a tendência de crescimento.
A GGII prevê que o mercado doméstico de baterias de lítio ultrapassará 1 TWh em 2023. Dentre elas, espera-se que as remessas de baterias de potência ultrapassem 800 GWh e as de baterias para armazenamento de energia ultrapassem 180 GWh, o que impulsionará ainda mais o crescimento das remessas totais dos quatro principais tipos de baterias de lítio.
Embora os preços do minério de lítio e do sal de lítio tenham caído em dezembro de 2022, na visão dos corretores, isso se deve principalmente ao efeito da baixa temporada, e o "ponto de inflexão" dos preços do lítio ainda não foi atingido.
A Huaxi Securities acredita que a flutuação do preço do sal de lítio é uma flutuação normal da alta temporada do setor, e não um "ponto de inflexão". A Shen Wanhongyuan Securities também acredita que, com a liberação da capacidade de produção de matérias-primas em 2023, a tendência de lucro da cadeia produtiva da indústria de baterias de lítio continuará a crescer. A Zhejiang Business Securities acredita que a oferta marginal de recursos de lítio será maior do que a demanda no segundo semestre de 2023.
Data da publicação: 10 de janeiro de 2023