Desde o início deste ano, com a contínua liberação de capacidade produtiva, o mercado de aglomerados de acrilato-butadieno-isopropanol (ABS) tem apresentado um desempenho lento, com o preço se aproximando de 10.000 yuans (preço por tonelada, veja abaixo). Preços baixos, queda nas taxas de produção e margens de lucro reduzidas caracterizam o cenário atual do mercado. No segundo trimestre, o ritmo de liberação de capacidade produtiva do mercado de ABS não diminuiu. A situação de estagnação persiste, e a guerra de preços continua, elevando o risco de rompimento de milhares de níveis.
Aumento substancial na capacidade de produção
No primeiro trimestre de 2023, os equipamentos nacionais entraram em produção, e a produção de ABS aumentou significativamente. De acordo com as estatísticas preliminares da JinLianchuang, no primeiro trimestre de 2023, a produção acumulada de ABS na China atingiu 1.281.600 toneladas, um aumento de 44.800 toneladas em relação ao trimestre anterior e de 90.200 toneladas em relação ao mesmo período do ano anterior.
A liberação da capacidade de produção pressionou o mercado. Embora os preços do ABS não tenham caído drasticamente, o mercado em geral continuou instável, e a diferença de preço chegou a cerca de 1.000 yuans. Atualmente, o preço do modelo 0215A é de 10.400 yuans.
Fontes do setor afirmaram que um fator importante para o fato de os preços do ABS não terem "desabado" é o custo de produção do material e o alto custo de manutenção dos estoques pelos comerciantes, além da limitação temporária da produção de produtos qualificados da Zhejiang Petrochemical e da Jihua Jieyang, o que fez com que os preços de mercado se mantivessem em um patamar baixo.
Para o segundo trimestre, Zheng Xin e outros participantes do mercado acreditam que os novos equipamentos da Shandong Haijiang (200.000 toneladas/ano), da Gaoqiao Petrochemical (225.000 toneladas/ano) e da Daqing Petrochemical (100.000 toneladas/ano) deverão entrar em produção. Além disso, a demanda dos equipamentos da Zhejiang Petrochemical e da Jihua Jieyang pode continuar a aumentar, e a oferta doméstica de ABS deverá seguir crescendo. Portanto, espera-se que o mercado de ABS apresente uma tendência de queda e volatilidade. Não se descarta a possibilidade de preços mais baixos, chegando a menos de dez mil yuans.
Margem de lucro em redução
Com a entrada em operação de novas unidades de produção, os preços do ABS no mercado permanecem baixos, tanto no leste quanto no sul da China. Para conquistar participação de mercado, a guerra pelo "volume interno" do ABS se intensificou e a margem de lucro vem diminuindo.
O analista Chu Caiping apresentou os dados do primeiro trimestre, indicando que o lucro médio teórico das empresas petroquímicas listadas na ABS foi de 566 yuans, uma queda de 685 yuans em relação ao trimestre anterior e de 2.359 yuans em comparação com o mesmo período do ano passado. Algumas empresas de menor porte, teoricamente, apresentaram prejuízo.
Em abril, o preço do estireno, matéria-prima do ABS, oscilou entre alta e baixa, enquanto os preços do butadieno e da acrilonitrila subiram, elevando o custo de produção do ABS e reduzindo a margem de lucro. Até o momento, a margem de lucro teórica média para o ABS é de cerca de 192 yuans, próxima ao custo de produção.
Do ponto de vista do mercado, os preços do petróleo bruto têm espaço para queda, e o cenário macroeconômico geral é fraco. O bom desempenho dos aromáticos internacionais ainda se mantém e oferece um leve suporte aos preços das matérias-primas do ABS. Atualmente, os estoques no setor de transformação não estão baixos, a superposição de estoques não é alta e o mercado à vista apresenta dificuldades para operar de forma ativa. Portanto, espera-se que o mercado como um todo seja afetado principalmente por choques pontuais.
Wang Chunming explicou que o suporte de curto prazo aos preços de outra matéria-prima, o ABS, e a demanda por reposição nos setores subsequentes, devem sustentar a alta do mercado. Espera-se que, no curto prazo, o mercado doméstico de butadieno tenha dificuldades em encontrar fontes de baixo preço, mantendo assim os preços elevados.
“O preço de mercado do acrílico pode estar passando por uma leve oscilação. O plano de manutenção ou o pouso do dispositivo Lihua Yi, e a diminuição da oferta local, podem impulsionar uma pequena recuperação do mercado. Ainda faltam condições favoráveis suficientes, e o espaço para crescimento do mercado é muito limitado. Wang Chunming acredita que, em geral, o custo está estável e o mercado de ABS pode continuar sendo dominado pela oferta e demanda. Portanto, a situação de lucro no mercado dificilmente melhorará.”
O período de maior procura já passou.
Embora a demanda tenha aumentado no primeiro trimestre, a liberação contínua da capacidade do ABS agravou a contradição entre oferta e demanda, resultando em uma temporada de pico fraca.
No primeiro trimestre, a produção de condicionadores de ar e refrigeradores no setor de ABS aumentou entre 10% e 14%, e a de máquinas de lavar roupa, 2%. A demanda final geral apresentou um leve aumento. No entanto, a entrada em produção de mais unidades de ABS neste ano dissipou esse impacto positivo”, explicou Wang Chunming.
De uma perspectiva macroeconômica, os preços internacionais do petróleo atingiram níveis alarmantes, e o suporte de custos para a indústria química não será reduzido. A oferta e a demanda da economia doméstica mostraram uma recuperação gradual, mas as diferenças estruturais não foram completamente eliminadas, e a recuperação do consumo em larga escala, do lado da demanda, ainda é mais fraca do que a da oferta.
Além disso, empresas como Gree, Haier, Hisense e outras registraram queda na produção em abril em comparação com março; a oferta de ABS ainda superou a demanda. Maio e junho são tradicionalmente meses de baixa temporada para as fábricas de eletrodomésticos, e a demanda real se manteve dentro da média. Considerando as expectativas de demanda, a tendência de preços no mercado de ABS para o período subsequente permanece fraca.
Data da publicação: 11 de maio de 2023