Desde este ano, com a liberação contínua da capacidade de produção, o mercado de clusters de acrilita-butadieno-liereno (ABS) tem se mantido estagnado, com o preço se aproximando de 10.000 yuans (preço por tonelada, conforme mostrado abaixo). Preços baixos, queda nas taxas operacionais e lucros reduzidos tornaram-se a representação do mercado atual. No segundo trimestre, o ritmo de liberação da capacidade do mercado de ABS não parou. A "rotação interna" foi difícil de aliviar. A guerra de preços continuou, e o risco de rompimento de milhares de riscos aumentou.
Aumento substancial da capacidade de produção
No primeiro trimestre de 2023, os equipamentos nacionais entraram em produção, e a produção de ABS aumentou significativamente. De acordo com as estatísticas preliminares da JinLianchuang, no primeiro trimestre de 2023, a produção acumulada de ABS da China atingiu 1.281.600 toneladas, um aumento de 44.800 toneladas em relação ao trimestre anterior e de 90.200 toneladas em relação ao ano anterior.
A liberação da capacidade de produção pressionou o mercado. Embora os preços do ABS não tenham caído drasticamente, o mercado geral continuou a se recuperar, com a diferença de preço chegando a cerca de 1.000 yuans. Atualmente, o preço do modelo 0215A é de 10.400 yuans.
Fontes do setor disseram que a razão pela qual os preços de mercado do ABS não "desabaram", um fator importante, é o custo de produção do ABS e o alto custo dos comerciantes que mantêm mercadorias, sobrepostos à Zhejiang Petrochemical, produtos qualificados de Jihua Jieyang temporariamente limitados, fazendo com que o preço de mercado pairasse em um nível baixo.
Para o segundo trimestre, Zheng Xin e outros participantes do mercado acreditam que os novos equipamentos da Shandong Haijiang, com capacidade de 200.000 toneladas/ano, da Gaoqiao Petrochemical, com capacidade de 225.000 toneladas/ano, e da Daqing Petrochemical, com capacidade de 100.000 toneladas/ano, deverão entrar em produção. Além disso, a demanda por equipamentos da Zhejiang Petrochemical e da Jihua Jieyang poderá continuar a aumentar, e a oferta doméstica de ABS deverá continuar a crescer, portanto, espera-se que o mercado de ABS apresente uma tendência de queda e turbulência. Não se descarta a possibilidade de preços mais baixos, abaixo da possibilidade total de dez mil yuans.
Margem de lucro decrescente
Com a liberação de nova capacidade de produção, os preços de mercado do ABS permanecem baixos, tanto no mercado do Leste quanto no do Sul da China. Para conquistar participação de mercado, a guerra pelo "volume interno" do ABS se intensificou e a margem de lucro vem diminuindo.
O analista Chu Caiping apresentou, a partir dos dados do primeiro trimestre, que o lucro médio teórico das empresas petroquímicas ABS foi de 566 yuans, uma queda de 685 yuans em relação ao trimestre anterior e uma queda de 2.359 yuans em relação ao ano anterior. O lucro diminuiu drasticamente e algumas empresas de baixo custo, teoricamente, esperavam perdas.
Em abril, os preços do estireno, matéria-prima do ABS, subiram e caíram, enquanto os do butadieno e da acrilonitrila subiram, resultando em aumento do custo de produção do ABS e queda do lucro. Até o momento, o lucro médio teórico do ABS é de cerca de 192 yuans, próximo à linha de custo.
Do ponto de vista do mercado, os preços do petróleo bruto ainda apresentam espaço para fraqueza, e o cenário macroeconômico geral é fraco. O forte desempenho dos aromáticos internacionais ainda é sustentável, e há um leve suporte para o preço das matérias-primas ABS. Atualmente, o estoque downstream não está baixo, a superposição de estoques não é alta e o mercado spot está com dificuldades para se manter ativo. Portanto, espera-se que o mercado geral sofra principalmente um choque de curto prazo.
Wang Chunming apresentou o suporte de preço de curto prazo para outra matéria-prima, a ABS, e há uma demanda por reposição a jusante, ou isso sustentará o mercado em alta. Espera-se que o mercado doméstico de butadieno em curto prazo tenha dificuldade em encontrar fontes de baixo preço, e o mercado continua em alta.
O preço de mercado da acrilita pode estar ligeiramente em baixa. O plano de manutenção ou o lançamento do dispositivo Lihua Yi, e a oferta local, podem diminuir ou promover uma pequena recuperação no mercado. Ainda há falta de favorabilidade suficiente e o espaço de alta do mercado é muito limitado. Wang Chunming acredita que, em geral, o custo está estável e o mercado de ABS pode continuar a ser dominado pela oferta e demanda. Portanto, a situação de lucro no mercado é difícil de melhorar.
A temporada de pico de demanda já passou
Embora a demanda tenha aumentado no primeiro trimestre, a liberação contínua de capacidade de ABS agravou a contradição entre oferta e demanda, resultando em uma fraca temporada de pico.
No primeiro trimestre, a produção de condicionadores de ar e refrigeradores na área de ABS aumentou de 10% a 14%, e a de máquinas de lavar, 2%. A demanda geral por terminais aumentou ligeiramente. No entanto, este ano, mais unidades novas de ABS foram colocadas em produção, o que dissipou esse impacto positivo”, explicou Wang Chunming.
Do ponto de vista macro, os preços internacionais do petróleo estão em níveis alarmantes, e o suporte ao custo dos produtos químicos não será reduzido. A oferta e a demanda da economia doméstica apresentaram recuperação gradual, mas as diferenças estruturais não foram completamente eliminadas, e a recuperação do consumo de grandes categorias, do lado da demanda, ainda é mais fraca do que a da oferta.
Além disso, Gree, Haier, Hisense e outras empresas apresentaram desempenho inferior ao de março em abril; a oferta de ABS ainda era maior que a demanda. Maio e junho são a tradicional entressafra de compras de fábricas de eletrodomésticos, e a demanda real está na média. Considerando as expectativas de demanda, a tendência de preços do mercado de ABS no período posterior ainda é fraca.
Data de publicação: 11 de maio de 2023