Na cadeia produtiva dos hidrocarbonetos aromáticos, praticamente não existe comércio direto de produtos aromáticos entre a China continental e os Estados Unidos. No entanto, os EUA importam uma parcela significativa de seus produtos aromáticos da Ásia, sendo que os fornecedores asiáticos respondem por 40 a 55% das importações americanas de benzeno, paraxileno (PX), tolueno e xilenos mistos. Os principais impactos são analisados a seguir:
Benzeno
A China depende fortemente da importação de benzeno, sendo a Coreia do Sul seu principal fornecedor. Tanto a China quanto os EUA são consumidores líquidos de benzeno, sem comércio direto entre si, o que minimiza o impacto direto das tarifas no mercado chinês de benzeno. Em 2024, o fornecimento sul-coreano representou 46% das importações de benzeno dos EUA. De acordo com dados alfandegários sul-coreanos, a Coreia do Sul exportou mais de 600.000 toneladas métricas de benzeno para os EUA em 2024. No entanto, desde o quarto trimestre de 2023, a janela de arbitragem entre a Coreia do Sul e os EUA se fechou, redirecionando os fluxos de benzeno sul-coreano para a China — o maior consumidor de benzeno da Ásia e um mercado de alto preço — aumentando significativamente a pressão de importação sobre a China. Se as tarifas americanas forem impostas sem isenções para o benzeno derivado do petróleo, o fornecimento global originalmente destinado aos EUA poderá ser redirecionado para a China, mantendo altos volumes de importação. A jusante, as exportações de produtos derivados do benzeno (por exemplo, eletrodomésticos, têxteis) podem enfrentar impactos negativos devido ao aumento das tarifas.
Tolueno
As exportações chinesas de tolueno têm crescido de forma constante nos últimos anos, visando principalmente o Sudeste Asiático e a Índia, com um comércio direto insignificante com os EUA. No entanto, os EUA importam volumes substanciais de tolueno da Ásia, incluindo 230.000 toneladas métricas da Coreia do Sul em 2024 (57% do total das importações americanas de tolueno). As tarifas americanas poderiam interromper as exportações de tolueno da Coreia do Sul para os EUA, exacerbando o excesso de oferta na Ásia e intensificando a concorrência em mercados como o Sudeste Asiático e a Índia, potencialmente reduzindo a participação das exportações chinesas.
Xilenos
A China continua sendo uma importadora líquida de xilenos mistos, sem comércio direto com os EUA. Os EUA importam grandes volumes de xilenos, principalmente da Coreia do Sul (57% das importações americanas sob o código HS 27073000). No entanto, esse produto está incluído na lista de isenção tarifária dos EUA, minimizando o impacto nas atividades de arbitragem entre a Ásia e os EUA.
Estireno
Os EUA são um exportador global de estireno, fornecendo principalmente para o México, América do Sul e Europa, com importações mínimas (210.000 toneladas métricas em 2024, quase todas do Canadá). O mercado de estireno da China está com excesso de oferta, e as políticas antidumping têm bloqueado o comércio de estireno entre os EUA e a China há muito tempo. No entanto, os EUA planejam impor uma tarifa de 25% sobre o benzeno sul-coreano, o que pode aumentar ainda mais a oferta de estireno na Ásia. Enquanto isso, as exportações chinesas de eletrodomésticos dependentes de estireno (por exemplo, condicionadores de ar, refrigeradores) enfrentam tarifas americanas crescentes (de até ~80%), impactando severamente esse setor. Assim, as tarifas americanas afetarão principalmente a indústria de estireno da China por meio do aumento dos custos e da redução da demanda a jusante.
Paraxileno (PX)
A China praticamente não exporta PX e depende fortemente das importações da Coreia do Sul, Japão e Sudeste Asiático, sem comércio direto com os EUA. Em 2024, a Coreia do Sul forneceu 22,5% das importações de PX dos EUA (300.000 toneladas métricas, 6% do total das exportações sul-coreanas). As tarifas americanas podem reduzir o fluxo de PX sul-coreano para os EUA, mas mesmo que redirecionado para a China, o volume teria um impacto limitado. No geral, as tarifas EUA-China afetarão minimamente a oferta de PX, mas poderão pressionar indiretamente as exportações têxteis e de vestuário.
As “tarifas recíprocas” dos EUA irão remodelar principalmente os fluxos comerciais globais de hidrocarbonetos aromáticos, em vez de interromper diretamente o comércio entre a China e os EUA. Os principais riscos incluem o excesso de oferta nos mercados asiáticos, a intensificação da concorrência por destinos de exportação e a pressão a jusante devido às elevadas tarifas sobre produtos acabados (por exemplo, eletrodomésticos, têxteis). A indústria de aromáticos da China terá de navegar por cadeias de abastecimento redirecionadas e adaptar-se às mudanças nos padrões da procura global.
Data da publicação: 17 de abril de 2025