Na cadeia da indústria de hidrocarbonetos aromáticos, quase não há comércio direto de produtos aromáticos entre a China continental e os Estados Unidos. No entanto, os EUA importam uma parcela significativa de seus produtos aromáticos da Ásia, com fornecedores asiáticos respondendo por 40% a 55% das importações americanas de benzeno, paraxileno (PX), tolueno e xilenos mistos. Os principais impactos são analisados a seguir:
Benzeno
A China é fortemente dependente de importações de benzeno, tendo a Coreia do Sul como seu principal fornecedor. Tanto a China quanto os EUA são consumidores líquidos de benzeno, sem comércio direto entre eles, o que minimiza o impacto direto das tarifas no mercado de benzeno da China. Em 2024, os suprimentos sul-coreanos representaram 46% das importações de benzeno dos EUA. De acordo com dados alfandegários sul-coreanos, a Coreia do Sul exportou mais de 600.000 toneladas métricas de benzeno para os EUA em 2024. No entanto, desde o quarto trimestre de 2023, a janela de arbitragem entre a Coreia do Sul e os EUA fechou, redirecionando os fluxos de benzeno sul-coreanos para a China — o maior consumidor de benzeno da Ásia e um mercado de alto preço — aumentando significativamente a pressão de importação da China. Se as tarifas dos EUA forem impostas sem isenções para o benzeno à base de petróleo, os suprimentos globais originalmente destinados aos EUA podem ser transferidos para a China, sustentando altos volumes de importação. Posteriormente, as exportações de produtos derivados do benzeno (por exemplo, eletrodomésticos, têxteis) podem sofrer feedback negativo devido ao aumento de tarifas.
Tolueno
As exportações de tolueno da China têm crescido de forma constante nos últimos anos, visando principalmente o Sudeste Asiático e a Índia, com comércio direto insignificante com os EUA. No entanto, os EUA importam volumes substanciais de tolueno da Ásia, incluindo 230.000 toneladas métricas da Coreia do Sul em 2024 (57% do total das importações de tolueno dos EUA). As tarifas americanas podem prejudicar as exportações de tolueno da Coreia do Sul para os EUA, exacerbando o excesso de oferta na Ásia e intensificando a concorrência em mercados como o Sudeste Asiático e a Índia, potencialmente reduzindo a participação da China nas exportações.
Xilenos
A China continua sendo um importador líquido de xilenos mistos, sem comércio direto com os EUA. Os EUA importam grandes volumes de xilenos, principalmente da Coreia do Sul (57% das importações dos EUA sob o código SH 27073000). No entanto, este produto está incluído na lista de isenção tarifária dos EUA, minimizando o impacto nas atividades de arbitragem entre a Ásia e os EUA.
Estireno
Os EUA são um exportador global de estireno, abastecendo principalmente o México, a América do Sul e a Europa, com importações mínimas (210.000 toneladas métricas em 2024, quase todas do Canadá). O mercado de estireno da China está com excesso de oferta, e as políticas antidumping há muito bloqueiam o comércio de estireno entre os EUA e a China. No entanto, os EUA planejam impor uma tarifa de 25% sobre o benzeno sul-coreano, o que pode aumentar ainda mais a oferta de estireno na Ásia. Enquanto isso, as exportações chinesas de eletrodomésticos dependentes de estireno (por exemplo, condicionadores de ar e geladeiras) enfrentam tarifas americanas crescentes (de até ~80%), impactando severamente esse setor. Assim, as tarifas americanas afetarão principalmente a indústria chinesa de estireno, devido ao aumento dos custos e ao enfraquecimento da demanda a jusante.
Paraxileno (PX)
A China praticamente não exporta PX e depende fortemente de importações da Coreia do Sul, Japão e Sudeste Asiático, sem comércio direto com os EUA. Em 2024, a Coreia do Sul forneceu 22,5% das importações de PX dos EUA (300.000 toneladas métricas, 6% do total das exportações sul-coreanas). As tarifas americanas podem reduzir os fluxos de PX sul-coreano para os EUA, mas mesmo se redirecionadas para a China, o volume teria impacto limitado. No geral, as tarifas EUA-China afetarão minimamente o fornecimento de PX, mas podem pressionar indiretamente as exportações de têxteis e vestuário a jusante.
As "tarifas recíprocas" dos EUA irão, principalmente, remodelar os fluxos comerciais globais de hidrocarbonetos aromáticos, em vez de interromper diretamente o comércio entre a China e os EUA. Os principais riscos incluem o excesso de oferta nos mercados asiáticos, a intensificação da concorrência por destinos de exportação e a pressão a jusante de tarifas elevadas sobre produtos acabados (por exemplo, eletrodomésticos e têxteis). A indústria aromática da China precisa navegar por cadeias de suprimentos redirecionadas e se adaptar às mudanças nos padrões de demanda global.
Horário da publicação: 17/04/2025